Finanzmanagement zielt auf starke Free Cashflows ab
Um Wert für die Anteilseigner zu schaffen und langfristig die Verschuldung weiter abzubauen, liegt ein klarer Fokus der Finanzstrategie der Lufthansa Group auf der Erwirtschaftung starker Free Cashflows. Hierfür sind neben der Steigerung des operativen Ergebnisses ein striktes Cash- und Working Capital Management sowie eine fokussierte Investitionstätigkeit die wesentlichen Stellhebel.
Auch in der variablen Vergütung vieler Beschäftigter und insbesondere der Führungskräfte sowie in den Performance- Dialogen mit den Geschäftseinheiten spielt der Free Cashflow eine große Rolle. Damit wird die Organisation kontinuierlich für dessen Einfluss auf den Unternehmenswert sensibilisiert und es werden Anreize für die Steigerung des Free Cashflows geschaffen.
Gemäß neuer Mittelfristziele soll der Adjusted Free Cashflow in den Jahren 2028 bis 2030 bei über 2,5 Mrd. EUR jährlich liegen.
Im Geschäftsjahr 2025 konnte die Lufthansa Group einen positiven Adjusted Free Cashflow in Höhe von 1.188 Mio. EUR erzielen (Vorjahr: 840 Mio. EUR).
Primär-, Sekundär- und Finanzinvestitionen in Mio. EUR 1)
Verbesserungen im Working Capital Management unterstützen die Cashflow-Generierung
Das Working Capital Management soll weiter intensiviert werden. Dies umfasst gezielte Maßnahmen wie ein striktes Forderungsmanagement, die Optimierung von Zahlungskonditionen bei Lieferanten sowie Verbesserungen in den Beschaffungsprozessen und der Vorratshaltung, vor allem bei Lufthansa Technik.
Fokussierte Investitionstätigkeit soll Rentabilität der eingesetzten Mittel erhöhen
Die strategischen Ziele des Konzerns und der Geschäftsfelder sowie die Portfoliorollen der Konzerngesellschaften bilden den Rahmen für Kapitalallokation und Investitionsentscheidungen. Alle Investitionsprojekte sollen hierbei auf eine nachhaltige Wertschaffung einzahlen, das heißt auf eine Rentabilität jenseits der gewichteten Kapitalkosten (WACC).
Die Lufthansa Group investiert umfangreich in die Modernisierung der Flotte, das Bord- und Bodenprodukt, die Digitalisierung sowie die Infrastruktur. Neue Flugzeuge ersetzen zu einem wesentlichen Teil ältere, weniger effiziente Modelle und steigern so nachhaltig die Profitabilität, zum Beispiel aufgrund höherer Treibstoffeffizienz oder geringerer Wartungskosten. Die Zuordnung neuer Flugzeuge zu den verschiedenen Airlines und Standorten folgt wertorientierten Kriterien und wird kontinuierlich optimiert.
Im Berichtsjahr wurden für den Zweck der Finanzierung der Flottenmodernisierung sogenannte Sale-and-Lease-back- Transaktionen abgeschlossen, in denen insgesamt 19 Flugzeuge an Lessoren verkauft und wieder zurückgeleast wurden.
Die Lufthansa Group hat ihr Investitionsvolumen im Berichtsjahr gesteigert. Im Vergleich zum Vorjahr sanken die Nettoinvestitionen (ohne Erwerb und Veräußerung von Anteilen) um 9 % auf 2.460 Mio. EUR (Vorjahr: 2.698 Mio. EUR). Sie entfielen im Wesentlichen auf An- und Schlusszahlungen für Flugzeuge, Flugzeugzubehör sowie Flugzeug- und Triebwerksüberholungen.
Kontinuierliche Dividendenausschüttung angestrebt
Die Aktionärinnen und Aktionäre sollen regelmäßig über eine attraktive Dividende direkt am Unternehmenserfolg beteiligt werden. Dies soll die Attraktivität des Unternehmens auch für Investorinnen und Investoren mit langfristigem Anlagehorizont steigern.
Die Dividendenpolitik der Lufthansa Group sieht die Ausschüttung von 20 % bis 40 % des Konzerngewinns, bereinigt um einmalige Gewinne und Verluste, an die Aktionärinnen und Aktionäre vor. Voraussetzung für die Zahlung einer Dividende ist, dass der Jahresüberschuss des nach handelsrechtlichen Vorschriften zu erstellenden Einzelabschlusses der Deutschen Lufthansa AG eine Ausschüttung in der entsprechenden Höhe zulässt. Die Dividendenpolitik wurde im Rahmen der neuen Mittelfristziele bestätigt.
Für das Geschäftsjahr 2025 schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der Hauptversammlung am 12. Mai 2026 entsprechend der Dividendenpolitik vor, eine Dividende in Höhe von 0,33 EUR je Aktie an die Aktionärinnen und Aktionäre auszuschütten. Dies entspricht einer Ausschüttungssumme von 396 Mio. EUR oder 30 % des Konzerngewinns 2025 und somit einem höheren Prozentsatz als im Vorjahr, als ein Anteil von 26 % des Konzerngewinns ausgeschüttet wurde.