Finanzmanagement

Als international tätiger Luftverkehrskonzern trägt die Lufthansa Group finanzwirtschaftliche Risiken aus der Änderung von Treibstoffpreisen, Währungen und Zinsen.  Das Managen dieser erfolgt grundsätzlich unter der Prämisse einer konservativen Ausrichtung, was sich in einem systematischen Finanzmanagement widerspiegelt. Dabei werden Preisschwankungen durch ein regelbasiertes Vorgehen geglättet.

Wechselkursrisiken

Fremdwährungsrisiken für die Lufthansa Group ergeben sich insbesondere aus internationalen Flugticketverkäufen und dem Einkauf von Treibstoff, Flugzeugen und Ersatzteilen. Alle Tochtergesellschaften melden ihre geplanten Währungsexposures mit einem Zeithorizont von mindestens 24 Monaten. Auf Konzernebene wird eine aggregierte Nettoposition je Währung gebildet und so die Möglichkeit des „natural hedging“ genutzt. Für 20 Fremdwährungen werden Sicherungen abgeschlossen, weil ihr Exposure für die Lufthansa Group von besonderer Relevanz ist.

Zinsrisiken

Die Lufthansa Group verfolgt grundsätzlich das Ziel, ihre Finanzverbindlichkeiten in Euro zu verzinsen. Dazu können für zinstragende, festverzinsliche Finanzschulden und Leasingverbindlichkeiten in EUR Zinsswaps abgeschlossen werden, während in Fremdwährung denominierte Finanzverbindlichkeiten mit Cross-Currency Zinsswaps gesichert werden. Die Höhe der variablen Zinsbindung in den langfristigen Geldaufnahmen zielt insgesamt auf die Höhe der variabel verzinsten Geldanlagen ab.

Treibstoffpreisänderungsrisiken

Starke Veränderungen der Treibstoffpreise können das Ergebnis der Lufthansa Group erheblich beeinflussen. Zur Begrenzung des Treibstoffpreisrisikos werden in der Regel Rohöl-Preissicherungsgeschäfte abgeschlossen. Sicherungsgrad und Sicherungshorizont sind abhängig von dem Risikoprofil, das sich aus dem Geschäftsmodell einer Konzerngesellschaft ergibt. Grundsätzlich erfolgt hierbei eine monatliche Absicherung von jeweils bis zu 4 Prozent des Exposures für bis zu 24 Monate durch Optionsstrukturen und sonstigen Sicherungsinstrumente. Der so erreichte maximale Sicherungsgrad beträgt bis zu 65 Prozent.

Gesicherter Ölpreis Lufthansa Group 20221)

Stand: 31.12.2021

1) Unter Berücksichtigung nicht dem Hedging zugeordneter Treibstoffpreissicherungen.