Finanzmanagement
Als international tätiger Luftverkehrskonzern trägt die Lufthansa Group finanzwirtschaftliche Risiken aus der Änderung von Treibstoffpreisen, Währungen und Zinsen. Das Managen dieser erfolgt grundsätzlich unter der Prämisse einer konservativen Ausrichtung, was sich in einem systematischen Finanzmanagement widerspiegelt. Dabei werden Preisschwankungen durch ein regelbasiertes Vorgehen geglättet.
Wechselkursrisiken
Fremdwährungsrisiken für die Lufthansa Group ergeben sich insbesondere aus internationalen Flugticketverkäufen und dem Einkauf von Treibstoff, Flugzeugen und Ersatzteilen. Alle Tochtergesellschaften melden ihre geplanten Währungsexposures mit einem Zeithorizont von mindestens 24 Monaten. Auf Konzernebene wird eine aggregierte Nettoposition je Währung gebildet und so die Möglichkeit des „natural hedging“ genutzt.
Zinsrisiken
Die Lufthansa Group verfolgt grundsätzlich das Ziel, ihre Finanzverbindlichkeiten in Euro zu verzinsen. Dazu können für zinstragende, festverzinsliche Finanzschulden und Leasingverbindlichkeiten in EUR Zinsswaps abgeschlossen werden, während in Fremdwährung denominierte Finanzverbindlichkeiten mit Cross-Currency Zinsswaps gesichert werden. Die Höhe der variablen Zinsbindung in den langfristigen Geldaufnahmen zielt insgesamt auf die Höhe der variabel verzinsten Geldanlagen ab.
Treibstoffpreisänderungsrisiken
Starke Veränderungen der Treibstoffpreise können das Ergebnis der Lufthansa Group erheblich beeinflussen. Zur Begrenzung des Treibstoffpreisrisikos werden Rohöl- sowie Gasoil-Preissicherungsgeschafte abgeschlossen. Grundsätzlich erfolgt hierbei eine kontinuierliche monatliche Absicherung des Exposures für bis zu 24 Monate in Bandbreitenoptionen. Parallel können Terminsicherungen der Preisdifferenz zwischen Kerosin und Rohöl beziehungsweise Gasoil und Rohöl abgeschlossen werden. Zur Wahrnehmung von Marktgegebenheiten kann über eine Vorstandsentscheidung der Sicherungszeitraum verlängert und das monatliche Sicherungsvolumen erhöht werden. Der angestrebte Zielsicherungsgrad zum 31. Dezember 2025 liegt bei 85 %.